После понижения рейтинга S&P стоимость защиты от дефолта компании достигла рекордного уровня
Законы и новости рынка306 авг 11:19
Стоимость страховки от дефолта Oracle возросла до максимального уровня за почти 18 лет на фоне значительных вложений компании в инфраструктуру искусственного интеллекта. В июле 5-летний кредитный дефолтный своп (CDS, финансовый инструмент для защиты от рисков) Oracle подорожал примерно до 2,03 процентного пункта после того, как агентство S&P Global Ratings снизило долгосрочный рейтинг эмитента компании с BBB до BBB-. Это последняя ступень инвестиционного уровня перед спекулятивным рейтингом.
Увеличение CDS не указывает на предстоящий дефолт Oracle, а свидетельствует о том, что инвесторы стали требовать большую компенсацию за риск, связанный с владением долговыми обязательствами компании. В то же время S&P понизило краткосрочный рейтинг Oracle с A-2 до A-3, оставив прогноз по компании стабильным.
Причиной изменения отношения рынка стали одновременно стремительный рост облачного бизнеса Oracle и высокая стоимость его расширения. По итогам 4 кварталов 2026 финансового года выручка компании увеличилась на 21% по сравнению с прошлым годом и составила $19,2 млрд. Облачный сегмент увеличил доходы на 47%, достигнув $9,9 млрд, а выручка от облачной инфраструктуры возросла на 93%. Объём заключённых, но ещё не учтённых в выручке контрактов Oracle достиг $638 млрд, увеличившись за год на 363%.
В то же время развитие инфраструктуры ИИ требует значительных капитальных вложений. Oracle завершила 2026 финансовый год с отрицательным свободным денежным потоком в размере $23,7 млрд из-за инвестиций в расширение облачных мощностей. За год компания привлекла $43 млрд долга и $5 млрд капитала, а в 2027 финансовом году планирует привлечь ещё около $40 млрд через долговые и акционерные инструменты.
Для Oracle важнейшим вопросом становится не отсутствие спроса на её облачные мощности, а способность конвертировать крупный портфель контрактов в реальную выручку, при этом постоянно финансируя строительство дата-центров. Увеличение стоимости заёмных средств может повлиять на экономику дальнейшего расширения, хотя компания продолжает демонстрировать рост облачного бизнеса.
Для клиентов Oracle это прежде всего означает необходимость учитывать долгосрочные риски зависимости от одного поставщика облачной инфраструктуры. Крупные контракты с облачными провайдерами требуют оценки не только цен и производительности, но и сроков ввода мощностей, устойчивости сервиса и возможности перехода на альтернативные решения.
Darth SaharaИсточники:letsdatascienceЗаконы и новости рынка3OracleИскусственный интеллектинвестицииОблачные вычисленияДата-центрыФинансовые рынки06 авг 11:19
Источник